Дефляция: почему «японизация» США принимает угрожающие размеры?

Япония борется с дефляционным давлением в течение 30 лет. Теперь и в США очевидны признаки дефляции.

Автор: Bob Stokes

Перевод в субтитрах:

Текстовая версия:

США сталкиваются с перспективой дефляции, подобной Японии.

Начнем с краткого обзора Японии.

Вот график и комментарий от издания «Conquer the Crash» Роберта Пректера за 2020 год:

У Японии была одна из самых сильных экономик во всем мире, которая росла с темпом 9% в течение 20 лет до 1973 года, а затем довольно сильным показателем — около 4,5% в 1994 году. С того момента рост в среднем составляет около 1% …

Экономический рост в Соединенных Штатах сегодня слабее, чем в Японии в 1989 году, когда закончился бычий рынок. Экономика США очень слаба по сравнению с объемом инфляции центрального банка.

Говоря о США, вот заголовок от 18 мая в Bloomberg:

Америка становится Японией, но не в лучшую из сторон

Страна может оказаться на грани собственной дефляционной эры.

Bloomberg назвал эту перспективу «японификацией» США.

Но, возвращаясь к этой фразе «эра дефляции» — как бы это выглядело? Что такое дефляция?

Ну, многие ошибочно полагают, что дефляция означает просто «падение цен». Тем не менее, это выходит далеко за рамки этого.

Давайте вернемся к изданию «Conquer the Crash» 2020 года для более полного объяснения:

Дефляционный крах характеризуется отчасти постоянным, устойчивым, глубоким, общим снижением желания людей и их способности кредитовать и брать кредиты. Депрессия отчасти характеризуется постоянным, устойчивым, глубоким, общим спадом производства … Поскольку и кредит, и производство поддерживают цены на финансовые активы, их цены падают в дефляционной депрессии. Когда цены на активы падают, люди теряют благосостояние, что снижает их способность предлагать кредиты, обслуживать долги и поддерживать производство.

Что ж, в США уже наблюдалось падение цен на активы. Рассмотрим нефть и другие товары, а также фондовый рынок, который, несмотря на недавнее ралли, все еще находится далеко от максимумов.

Кроме того, и самое главное, произошло сокращение кредитного рынка и замедление производства.

В апреле объем производства снизился на 6,3%, согласно данным Федерального резерва. Более того, промышленное производство упало на 5,4%, а ВВП в первом квартале упал на 4,6%. Показатель ВВП за 2 квартал может показать гораздо большее падение. Текущие оценки варьируются от снижения на 25% до 40%.

Также в апреле индекс кредитных менеджеров Национальной ассоциации кредитного менеджмента снизился на 8,3 пункта. Это после падения на 7,2 в марте.

Другие дефляционные давления также имеют место. Например, цены производителей были вялыми, и, согласно данным отслеживателя роста заработной платы в Atlanta Fed’s U.S., рост заработной платы достиг максимума в 3,9% в июле 2019 года и упал до 3,3% в апреле 2020 года.

Получите полную историю в нашем флагманском пакете для инвесторов без каких-либо обязательств.

Перейдите по ссылке ниже, чтобы воспользоваться нашей 30-дневной безрисковой пробной версией.

Источник

Все сервисы и продукты Elliott wave International с описанием на Русском языке >>>

Денежные накопления сейчас влияют на рынок облигаций

Автор: Мюррей ГаннLloyds Banking Group Plc присоединился к Deutsche Bank AG и Aareal Bank AG, чтобы пойти по обычному протоколу накопления денег. Британский банк стал третьим европейским банком в этом году, отказавшимся погасить непогашенную облигацию …

Прогноз на 2020: 5 рыночных тенденций, которые упустят 99% инвесторов

Привет,На данный момент наиболее распространенной темой в инвестировании 2020 года является неопределенность.Конечно, будущее всегда неопределенно. Что меняется, так это наше восприятие этой неопределенности.Уверенные инвесторы уверены в будущем. Но ко…

Акции: что можно извлечь из безумной дневной торговли?

Во время февральской вершины фондового рынка спекулянты демонстрировали «удивительную готовность делать ставки на акции с заемными деньгами». Теперь, когда быстрое ралли последовало за быстрым обвалом рынка, это обновление дневной торговли многое говорит о том, что будет дальше на фондовом рынке.

Автор: Bob Stokes

Перевод в субтитрах:

Текстовая версия:

Дей-трейдинг — вернулся.

Как вы, вероятно, помните, дей-трейдинг стал настолько популярным в конце 1990-х годов, что некоторые участники рынка продавали свои дома, чтобы собрать средства для участия.

Это не закончилось хорошо. После пика в марте 2000 года NASDAQ потерял 78% своей стоимости.

Тем не менее, даже после краха dot.com, дей-трейдинг никуда не
ушёл. В месяцы, предшествовавшие вершине фондового рынка 2007 года, произошел заметный всплеск. Но даже тогда дневная торговая активность была не такой интенсивной, как во времена пузыря dot.com.

Тем не менее, дикие спекуляции, имевшие место во время февральской вершины 2020 года, напоминали 1990-е годы.

В выпуске Elliott Wave Financial Forecast за март был опубликован этот график:

Средний график демонстрирует поразительную готовность инвесторов делать ставки на акции с заемными средствами, которая продолжалась вплоть до вершины бычьего рынка … Нижний график показывает, когда индекс спекуляций в опционах SentimenTrader.com подскочил до 1.5, самого высокого показателя за 20 лет … Для тех, кто интересуется, куда пошли мелкие дэй-трейдеры, которые сделали дикие девяностые годы, они перешли в версию 2020 года.

Был ли сделан обвал рынка в период февраль/март дэй-трейдерами?

Едвали.

Вот выдержка от 22 мая из Barron’s:

Дэй трейдинг заменил спортивные ставки в американском времяпрепровождении.

Дэй трейдинг стартовал среди индивидуальных инвесторов.

Полноценная мания розничной торговли завладела покупкой и продажей небольших партий акций и опционов… Многие американцы использовали свои короновирусные пособия для торговли акциями.

Так что нет, дэй трейдеры, как никогда, полны надежд.

Даже обвал рынка, когда S&P 500 упал почти на 35% всего за месяц, было недостаточно, чтобы отпугнуть их.

Это говорит об экстремальном уровне оптимизма, который сейчас присутствует, и коррелирует с паттерном волн Эллиотта на фондовом рынке.

Теперь узнайте, что ожидают наши эксперты по волнам Эллиотта.

Узнайте, как это сделать без каких-либо обязательств в течение 30 дней — просто перейдите по ссылке ниже.

Источник

Все сервисы и продукты Elliott wave International с описанием на Русском языке >>>

Европе следует обратить внимание на урок Китая, касаемо авторитаризма

Когда авторитарные лидеры приходят к власти? Вы, наверное, слышали, что это может произойти в «кризис», когда люди требуют безопасности и быстрого принятия решений. Но что такое "кризис"?Автор: Mark GalasiewskiВ Китае существует с…

Почему рост на рынке с тенденцией на понижение такой хитрый?

Многие профессиональные финансовые обозреватели полагают, что дно фондового рынка сделано. Да, акции выросли с 23 марта, однако возвращение этого настроения должно дать инвесторам паузу.Автор: Bob StokesПеревод в субтитрах:Текстовая версия видео:Многие…

Обвал в денежном мультипликаторе указывает на дефляцию

Автор: MURRAY GUNNФРС может напечатать столько денег, сколько захочет, но всё может оказаться тщетно.Давайте разберём некоторые основы: в денежно-кредитной экономике денежный мультипликатор — это измерение, рассчитываемое как отношение денег коммерческ…

Дефляция продолжится

Автор: BRIAN WHITMERМы много слышим о дефляции. И в апрельском номере «Нью-Йорк Таймс» появился заголовок, который охватил взгляды широкой общественности на эту тему.Заголовок гласит:О чём говорит нам отрицательная цена на нефтьПодзаголовок…

Мировой ВВП

Международный валютный фонд только что прошел один из самых быстрых изменений в прогнозировании за свою 76-летнюю историю. В январе 2020 года фонд ожидал роста мирового ВВП на 3,3% за год. Еще 22 февраля управляющий директор МВФ Кристалина Георгиева ож…

Развивающиеся рынки и эпидемии

Многие мировые инвесторы, вероятно, будут удивлены показателями этой группы акций после вспышек заболеваний в прошлом. Давайте рассмотрим SARS, свиной грипп — а теперь и COVID-19 — с волновой точки зрения Эллиотта.Автор: Bob StokesПеревод в субтитрах:Т…